養(yǎng)殖:存欄再度回落,豬肉低迷,肉雞價格反彈。豬價:截止6月23日全國出欄肉豬均價至13.78元/公斤,仔豬價格37.97元/公斤,環(huán)比上月繼續(xù)回落。豬糧比價7.57,自繁自養(yǎng)頭均盈利181元/頭。2017年5月份能繁母豬存欄量3604萬頭,較4月份下降29萬頭,生豬存欄量35556萬頭,較4月份下降541萬頭。能繁母豬存欄量和生豬存欄再度下跌,預計主要原因依然和環(huán)保有關,另外由于養(yǎng)殖效率提高,PSY增長以及出欄體重增長,生豬供給并沒有減少,肉價依然低迷。雞價:截止6月23日主產(chǎn)區(qū)白羽雞價格6.4元/公斤,雞苗價格0.76元/羽,價格較上月回升,毛雞養(yǎng)殖利潤0.19元/羽。養(yǎng)殖總體處于周期下行的通道中,行業(yè)難以有較大機會,可以關注肉雞養(yǎng)殖超跌反彈的機會以及規(guī)模擴張較快,成本控制較好,能做到以量補價的企業(yè)。個股建議關注圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份和牧原股份。

     種業(yè):玉米種子受行業(yè)影響壓力較大,水稻受影響小。國家調(diào)減籽粒玉米面積的政策加快推進,已對包括東華北和黃淮海等優(yōu)勢玉米產(chǎn)區(qū)在內(nèi)的農(nóng)戶玉米種植積極性產(chǎn)生了明顯影響,由于玉米庫存高,玉米價格持續(xù)低迷,在供給側(cè)改革和調(diào)結(jié)構轉(zhuǎn)方式面前,一些地區(qū)農(nóng)民選擇改種大豆和其它品種或者觀望,玉米種子銷量大幅下滑,登海種業(yè)2017一季度凈利潤同比下降62.45%。水稻種子受影響較小,隆平高科一季度凈利潤同比增長47.79%,中報有望繼續(xù)維持高增長。長期來看玉米種植面積大幅減少,將加速行業(yè)去庫存進程。

    飼料:存欄量底部震蕩不改行業(yè)回暖趨勢。2017年一季度,存欄見底,在行業(yè)產(chǎn)能恢復情況下,豬料公司銷售加速,水產(chǎn)飼料也恢復增長。存欄量底部震蕩不改飼料行業(yè)回暖趨勢。

    海產(chǎn)品:6份海參價格繼續(xù)回升。今年以來,海參價格逐步企穩(wěn),截止6月23日,海參價格120元/公斤,持續(xù)反彈。水產(chǎn)養(yǎng)殖公司業(yè)績回暖,經(jīng)過多年的低迷,去年海產(chǎn)品價格有所反彈,再加上低基數(shù),帶動相關公司業(yè)績改善明顯。

    投資策略:存欄底部震蕩不改養(yǎng)殖后周期回暖趨勢,繼續(xù)看好養(yǎng)殖后周期板塊,短期建議關注超跌反彈的禽鏈公司,臨近中報業(yè)績披露期,建議關注中報業(yè)績較好的個股。個股建議關注隆平高科、大北農(nóng)、海大集團、生物股份、中牧股份、北大荒、圣農(nóng)發(fā)展。