行情回顧：上周(2018年1月8日-1月12日)農(nóng)林牧漁(申萬(wàn))上升0.9%，跑輸滬深300約1.18個(gè)百分點(diǎn)，跑贏整體大盤約0.2個(gè)百分點(diǎn)，位于申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)第8位。農(nóng)林牧漁子行業(yè)中，水產(chǎn)養(yǎng)殖表現(xiàn)最好，升幅為5.4%；農(nóng)業(yè)綜合表現(xiàn)最差，跌幅為2.9%。

　　雨雪天氣持續(xù)影響，豬價(jià)、雞價(jià)重回15和8時(shí)代。本周前期時(shí)間，受雨雪天氣持續(xù)刺激，豬價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，部分地區(qū)突破8元，后期雨雪因素減弱，市場(chǎng)漲勢(shì)放緩，臨近周末時(shí)豬價(jià)出現(xiàn)小幅回落。但由于前期漲勢(shì)迅猛，均價(jià)重新強(qiáng)勢(shì)彈回15元。目前距離春節(jié)全面宰殺開啟仍有一段時(shí)間，短期整體市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，若無天氣等自然因素影響，豬價(jià)難有大幅波動(dòng)。同時(shí)，毛雞出欄困難，采購(gòu)戶收購(gòu)困難增大，本周初肉雞價(jià)便上漲至8元/斤，雞價(jià)重回八時(shí)代。近期肉雞飼養(yǎng)難度加大，成活率低，助推雞價(jià)上漲。本周后期天氣好轉(zhuǎn)，雞價(jià)震蕩調(diào)整，漲跌互現(xiàn)。持續(xù)重點(diǎn)推薦龍頭養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份（300498），牧原股份（002714），推薦關(guān)注禽類養(yǎng)殖企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展（002299）。

　　飼料價(jià)格持續(xù)走高，短期上漲態(tài)勢(shì)持續(xù)。本周玉米價(jià)格持續(xù)上漲。近來受雨雪天氣的影響，加之鐵路局調(diào)低鐵路運(yùn)費(fèi)，導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)玉米外流激增，需求端上升，短期內(nèi)價(jià)格震蕩上漲?？紤]到售糧企業(yè)春節(jié)放假等因素影響，下游飼企需求增加，收購(gòu)意愿增強(qiáng)。短期內(nèi)預(yù)計(jì)價(jià)格將持續(xù)堅(jiān)挺，震蕩上漲。飼料原料價(jià)格上漲間接利好具備原料采購(gòu)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)飼料企業(yè)，推薦后周期的優(yōu)質(zhì)飼料動(dòng)保企業(yè)，推薦關(guān)注生物股份（600201），大北農(nóng)（002385），唐人神（002567），海大集團(tuán)（002311）。

　　投資主線有二：一是，政策性標(biāo)的；二是：禽畜養(yǎng)殖和后周期標(biāo)的。重點(diǎn)推薦：京藍(lán)科技（000711）、海大集團(tuán)、溫氏股份、唐人神、生物股份。

　　上周投資組合為：京藍(lán)科技20%、海大集團(tuán)20%、溫氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%，組合收益率-1.47%，跑輸滬深300，3.03%，跑輸行業(yè)指數(shù)0.78%。本周投資組合為：京藍(lán)科技20%、海大集團(tuán)20%、溫氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：禽畜產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)疫病風(fēng)險(xiǎn)等